к.т.н. Яскевич Е.Е.
Настоящая работа легла составной частью в методику оценки прав пользования персоналом. Без ясного понимания проблемы финансового стимулирования персонала нельзя понять основ оценки прав пользования им. Работа помещена в открытом виде, но ее связи с остальными параметрами оценки здесь не приведены.
Коэффициент Тобина q есть отношение рыночной стоимости объекта к стоимости его замены: если q<1, т.е. объект стоит дешевле, чем его замена, предприятию нет смысла инвестировать в аналогичный объект. И наоборот, выгоднее купить новый объект, если его приобретение обойдется предприятию дешевле.
Коэффициент Тобина может быть распространен на любой актив (ресурс), в том числе на персонал /1/. В связи с этим появляется возможность применения квалиметрических методов для качественной оценки имеющегося в наличии персонала и его ранжирование.
Квалиметрия – это наука о количественных измерениях качественных характеристик (качества товара, актива, ресурса).
В оценке наиболее трудоемким является установление количественных характеристик качественных различительных параметров. при проведении различных корректировок.
При оценке затрат на персонал предприятия обычно ориентируются на средний групповой уровень ФОТ с начислениями.
Алгоритм проведения таковой оценки несложен и заключается в разделении персонала на группы с сопоставлениием среднегрупповой зарплат (Зг) со среднерыночной (Зр)
q = Зг / Зр
При заданном количестве персонала в группе (N) вычисляется средневзвешенный коэффициент Тобина по предприятию
Проанализируем значения величин средних коэффициентов Тобина:
1). Условия № 1: q ср < 1 и q ср = 1
При этом условии коэффициент Тобина показывает, что рынок труда может дать замену персоналу достаточно быстро при высокой безработице и медленнее при низкой безработице. В целом качественный уровень персонала будет ниже среднерыночного уровня.
В связи с этим время формирования интеллектуального капитала не превысит времени испытательного срока для персонала (около 3 месяцев). Следует отметить, что здесь должен производиться ориентировочный индивидуальный учет по замене топ — менеджмента
2). Условия № 2: q ср > 1
При этом условии коэффициент Тобина показывает, что рынок труда не может дать замену персоналу достаточно быстро и потребуется либо производить повышение квалификации персонала, либо искать системы мотивации для повышения эффективности работы персонала. В целом качественный уровень персонала будет выше среднерыночного уровня.
В связи с этим время формирования интеллектуального капитала в зависимости от величины коэффициента Тобина может превысить время испытательного срока для персонала (около 3 месяцев) и достичь сроков, сравнимых с годовым (при росте коэффициента до 2,0) и более. Следует отметить, что здесь должен производиться тщательный индивидуальный учет по замене топ – менеджмента. Есть аналогия при внешнем управлении: внешний управляющий должен вывести предприятие из состояния банкротства в течение 18 месяцев (1,5 года).
Отсюда ориентировочный диапазон формирования интеллектуального капитала может составлять:
3…..18 месяцев
Данные отечественной практики показывают, что максимальный уровень среднего коэффициента Тобина для персонала может находиться в районе 3,0.
В нижеприведеннных таблицах представлены ориентировочные расчеты средневзвешенных коэффициентов Тобина для различных предприятий. Анализировался ФОТ с условиями предложений рынков труда и стоимостью подготовки специалистов на предприятии.
Расчет среднего коэффициента Тобина для производственного предприятия отрасли машиностроения (средняя полоса России).
Таблица 1
| Группы персонала предприятия | Месячная зарплата на предприятии Зг, У.е. | Предложения рынка труда, Зр У.е | Стоимость подготовки специалиста на предприятии, У.е | Коэффици-ент Тобина (q = Зг /Зр ) |
Кол-во на предприятии,(N) Чел. | N*q |
| Вспомогательные рабочие | 200 | 250 (предложения превышают спрос) | 0 | 0,80 | 100 | 80,0 |
| Служащие среднего звена | 300 | 300 (предложения сравнимы со спросом ) | 40 | 1,00 | 10 | 10,0 |
| Специалисты среднего звена | 400 | 350 (предложения сравнимы со спросом) | 100 | 1,14 | 30 | 34,2 |
| Менеджеры основные | 600 | 500 | 200 | 1,20 | 5 | 6,0 |
| Ведущие специалисты | 800 | 600 | 200 | 1,33 | 8 | 10,64 |
| Топ — менеджеры | 1200 | 800 | 400 | 1,50 | 2 | 3,0 |
| Основная фигура | 2 500 | Нет | 1 000 | Более 1,5 (принимем –2,0) | 1 | 2,0 |
| Сумма | 165 | 146,84 | ||||
| Средний коэффициент Тобина: 146,84 / 165 = 0,89 | ||||||
| ФОТ: 46 900 * 1,08 = 50 652 долл. ФОТ с начислениями: 50 652 * (1 + 0,262) = 63 923 долл. |
||||||
Средний коэффициент Тобина менее 1,0. Предприятие не извлекает из стоимости прав пользования персоналом всех выгод и может находиться ниже среднеотраслевого уровня. Стоимость такого предприятия может быть либо небольшой, либо может быть связанной с персональной деловой репутацией (гудвиллом) основной фигуры.
Расчет среднего коэффициента Тобина для оценочной фирмы в г. Москве.
Таблица 2
| Группы персонала предприятия | Месячная зарплата на предприятии, У.е. Зг | Предложения рынка труда, У.е Зр | Стоимость подготовки специалиста на предприятии, У.е | Коэффициент Тобина (q = Зг /Зр ) | Кол-во на предприятии,(N) Чел. | N * q |
| Вспомогательный персонал | 300 | 250 (предложения превышают спрос) | 50 | 1,20 | 3 | 3,60 |
| Оценщики | 800 | 600 (предложения сравнимы со спросом) | 100 | 1,33 | 5 | 6,67 |
| Ведущие специалисты | 1 500 | 1 200 | 500 | 1,25 | 2 | 2,50 |
| Топ — менеджер | 1 800 | 1 200 | 400 | 1,50 | 1 | 1,50 |
| Основная фигура | 3 000 | Нет | 1 500 | Более 1,5 (принимем –2,0) | 1 | 2,0 |
| Сумма | 12 | 16,27 | ||||
| Средний коэффициент Тобина: 16,27 / 12 = 1,36 | ||||||
| ФОТ – 9 700 * 1,08 = 10 476 долл. ФОТ с начислениями: 10 476 * (1 + 0,262) = 13 221 долл. |
||||||
Средний коэффициент Тобина более 1,0. Предприятие извлекает из стоимости прав пользования персоналом некоторые выгоды и может находиться выше среднеотраслевого уровня. Стоимость такого предприятия может формироваться как качеством работающего персонала, так и деловой репутацией.
Расчет среднего коэффициента Тобина для турфирмы в областном центре.
Таблица 3
| Группы персонала предприятия | Месячная зарплата на предприятии, У.е. Зг |
Предложения рынка труда, У.е Зр |
Стоимость подготовки специалиста на предприятии, У.е | Коэффициент Тобина (q = Зг /Зр ) |
Кол-во на предприятии, (N) Чел. |
N*q |
| Вспомогательный персонал | 200 | 200 (предложения превышают спрос) | 0 | 1,00 | 2 | 2,00 |
| Операторы | 400 | 300 (предложения сравнимы со спросом ) | 100 | 1,33 | 3 | 4,00 |
| Топ — менеджер | 700 | 400 | 200 | 1,75 | 1 | 1,75 |
| Основная фигура | 2 000 | нет | 500 | Более 1,75 (принимем –2,5) | 1 | 2,5 |
| Сумма | 7 | 10,25 | ||||
| Средний коэффициент Тобина: 10,25 / 7 = 1,46 | ||||||
| ФОТ: 4300 * 1,08 = 4 644 долл. ФОТ с начислениями: 4 644 * (1 + 0,262) = 5 861 долл. |
||||||
Средний коэффициент Тобина более 1,0. Предприятие извлекает из стоимости прав пользования персоналом некоторые выгоды и может находиться выше среднеотраслевого уровня. Стоимость такого предприятия может формироваться как качеством работающего персонала, так и деловой репутацией.
Следует отметить, что анализ коэффициентов Тобина может производиться с учетом системы мотиваций, а также с учетом стоимости подготовки специалистов на самом предприятии (в вышеприведенных таблицах имеется дополнительная графа – «стоимость подготовки специалиста на предприятии», которая служит этой цели). Для более глубокого анализа исследуются т.н. «взвешенные» коэффициенты Тобина.
Коэффициенты Тобина дают представление о количественных характеристиках качественных величин (качество персонала и его стоимость с точки зрения руководителей предприятия). В плане оценки закрытых предприятий эти коэффициенты должны согласовываться с финансово – экономическими показателями рассматриваемого предприятия и при рассогласовании служить координатором применения специальных приемов оценки.
Список литературных источников
- Асват Дамодаран. Инвестиционная оценка./ Альпина бизнес букс, М., 2004, 1324 с.
- Касаткин И.А. Методология статистической оценки эффективности управления персоналом / Дисс.кандидата экономических наук, М., 1999 г.
- Зыков М.В. Этические и экономические аспекты оценки персонала как ресурса организации. www.rekruting.ru
- Towers Perrin. Human Capital: What It Is and Why People Invest It. Jossey-Bass, 1999.
- А. И. Добрынин, С.А. Дятлов, Е.Д. Цыренова. Человеческий капитал в транзитивной экономике: формирование, оценка, эффективность использования. СПб.: Наука, 1999.
- Интеллектуальный капитал в оценке стоимости предприятий. Михаил Бендиков (Леспром.ру) http://www.deloshop.ru